Frontiere Efficiente De Markowitz Et Droite De Marche Des Capitaux : Application A La Bourse D'alger

Résumé

La présente étude a pour but de construire la frontière efficiente et la droite de marché des capitaux pour le marché boursier algérien en nous appuyant sur le cadre moyenne –variance de Markowitz. Nous traitons d’obtenir, en premier lieu, la frontière des portefeuilles efficients composés intégralement d’actions listées sur la bourse d’Alger, pour incorporer à ses actifs risqués, dans une deuxième étape, l’actif sans risque. Les résultats de l’étude montrent que l’effet de diversification est limité pour des raisons inhérentes au caractère peu développé du marché du marché financier et à son fonctionnement. Des réformes en profondeur du système financier s’imposent pour l’émergence d’une véritable industrie financière en Algérie.